كيفية اختيار الأسهم للاستثمار 

اختيار الأسهم للاستثمار

اختيار الأسهم للاستثمار عملية مهمة، هناك 11 قطاعا مختلفا في سوق الأوراق المالية و 69 صناعة متميزة وأكثر من 8400 سهم في ثلاث بورصات، كيف يمكن لأي شخص – ناهيك عن المبتدئين – أن يختار بذكاء أسهم معينة معدة للقيام بعمل جيد؟

على الفور ، يجب أن يعرف المستثمرون أنه لا توجد خوارزمية أو صيغة مضمونة تضمن النجاح، بقدر عدد الأسهم الموجودة، هناك الآلاف من فلسفات الاستثمار والرؤى والاستراتيجيات والعقليات التي يستخدمها المستثمرون للتعامل مع السوق.

بصفتك مستثمرًا جديدًا، أو حتى كمشارك متمرس في السوق يعيد فحص منهجك الخاص، من المفيد فهم المبادئ التالية، فيما يلي سبعة أشياء يجب أن تعرفها قبل اختيار الأسهم للاستثمار:

  • اعلم أنك تراهن على نفسك.
  • اعرف أهدافك.
  • لا تستثمر في أعمال لا تفهمها.
  • فهم النسب المالية.
  • “إذا كان من الجيد جدًا أن يكون صحيحًا…”
  • قم بتقييم “الخندق”.
  • افهم المخاطر المنهجية.

اختيار الأسهم للاستثمار – أعرف أنك تراهن على نفسك

قبل أن تبدأ في وضع خطتك لتصبح وارن بافيت، من الضروري للغاية أن تفهم اللعبة التي تلعبها وما هي الاحتمالات.

من خلال اختيار الأسهم للاستثمار، فإنك تراهن على قدرتك على التغلب على السوق وتجاوز عائد سوق الأسهم، هذا صعب للغاية 84% من مديري الصناديق المحترفين، الذين تتمثل مهمتهم الكاملة في التغلب على المؤشر، يفشلون في التفوق في الأداء على معاييرهم بعد فترة خمس سنوات. بعد فترة 20 عامًا، يفشل 95% من المديرين في هذه المهمة، وفقًا لـ SPIVA US Scorecard، وهي دراسة أجرتها S&P Global.

ربما المستثمرون الأفراد لديهم حظ أفضل؟ إنهم لا يفعلون ذلك، كما اتضح. في العشرين عامًا الكاملة بين عامي 2002 و 2021، مؤشر S&P 500 بمعدل 9.5٪ سنويًا، حصل المستثمر العادي على 3.6٪ فقط سنويًا، وبالكاد تجاوز 2.2٪ الضريبة المفروضة على التضخم، وفقًا لـ JP Morgan Asset Management.

تقع اللوم إلى حد كبير على الحوادث النفسية مثل الشراء عندما تكون الأسهم متدفقة والبيع عندما تنخفض، وكذلك الإفراط في التداول، إلى حد كبير بسبب العوائد البائسة المحققة للمستثمرين كل يوم.

لذا، فبينما يمكن القول إن هذا المبدأ هو الأقل إرضاءً للمبدأ السبعة، فهو أيضًا الأكثر أهمية بشكل أساسي، من خلال اختيار الأسهم للاستثمار وعدم شراء صندوق مؤشر منخفض التكلفة مثل Vanguard 500 Index Fund (رمز  الأسهم VOO) الذي يكسبك عوائد السوق تلقائيًا، فإنك تنخرط في القليل من الغطرسة، وتختار أن تتعارض مع الصعاب.

اختيار الأسهم للاستثمار – تعرف على أهدافك

إذا كنت لا تزال ترغب في اختيار الأسهم للاستثمار الخاصة بك، على الرغم من الاحتمالات، فإن الخطوة التالية هي تحديد أهدافك، هل أنت مستثمر شاب، يريد جمع محفظة أسهم بملايين الدولارات بحلول الوقت الذي تبلغ فيه سن الأربعين؟ تهانينا ، لقد قمت للتو بتضييق نطاق عالمك إلى أسماء عالية المخاطر ومكافأة – من المحتمل أن تكون أسهم نمو متقطعة أو أسماء متضاربة متناقضة،

هل لديك مدرج قصير، وترغب ببساطة في اللعب بأمان، وربما كسب القليل من الدخل أثناء تواجدك فيه؟ من المحتمل أن ترغب فقط في التفكير في الشركات الممتازة وأسهم الأرباح؛ قد تجد بعض قطع المحفظة المثالية بين صناديق الاستثمار العقاري أو الأرستقراطيين الموزعين.

وبالنسبة لأولئك الذين يهدفون إلى أن يكونوا مستثمري زخم قصير الأجل، أو يتداولون بناءً على الرسوم البيانية، فإن أهدافك تتجاوز نطاق هذه القطعة.

خلاصة القول: إن وجود فكرة فضفاضة عن أهدافك الاستثمارية سيكون بمثابة مساعدة كبيرة في التخلص من تلك القائمة التي تضم 8400 خيارًا للأسهم التي تناسب محفظتك الاستثمارية.

اختيار الأسهم للاستثمار – لا تستثمر في أعمال لا تفهمها

إن الأسهم ليست أكثر من حصة ملكية في شركة، إذا كنت تستثمر في شركة محلية صغيرة، فهل تريد أن تضع أموالك وراءها دون النظر إلى دفاترها وفهم إيراداتها وتكاليفها وموسميتها وفرصها ومخاطرها ومنافستها ومزاياها؟

مشكوك فيه.

يتطلب الانتقاء الجيد للأسهم نفس الاجتهاد والفهم – وهو مفهوم يتكرر كثيرًا عن طريق استثمار عظماء بمرور الوقت، لقد صرخ وارن بافيت بهذا من فوق أسطح المنازل منذ عقود، بينما حذر بيتر لينش، المدير السابق الشهير لصندوق فيديليتي ماجلان، من “عدم الاستثمار أبدًا في أي فكرة لا يمكنك توضيحها باستخدام قلم تلوين”.

اختيار الأسهم للاستثمار – فهم النسب المالية

بالطبع، بمجرد أن تعرف أهدافك، وتجد عملاً جيدًا تفهمه، لا ينتهي البحث عند هذا الحد، يجب أن يكون لديك فكرة عما إذا كان السهم نفسه رخيصًا أم مكلفًا.

هذا هو المكان الذي تكون فيه النسب المالية – المشتقة من القيمة السوقية للسهم والأرقام المختلفة من العمومية الميزانية وبيان الدخل وبيان التدفقات النقدية – في متناول اليد، مقاييس التقييم مثل الأرباح والسعر والمبيعات ودفتر الأسعار بعض الأمثلة المعروفة، ولكن يمكن أن تساعد المقاييس الأخرى في توضيح مدى قدرة الشركة على سداد ديونها ومدى ربحية العمليات ومدى فعاليتها.

في حين أنه ليس من الضروري التدقيق في كل نسبة مالية أخيرة قبل الاستثمار في شركة ما، يجب أن تعرف أين تقف العناصر المهمة فيما يتعلق بأقرانها – ومعرفة الطريقة التي تتجه إليها.

كن حكيمًا

سوق الأوراق المالية، حيث يمكن أن تنتظر العديد من الإغراءات الخادعة المستثمرين، أحد الأخطاء الشائعة التي يمكن أن يرتكبها المستثمرون الجدد هو جذب الأسهم بمقاييس تقييم تبدو جذابة، وغالبًا ما تكون نسبة السعر إلى الأرباح، أو نسبة السعر إلى العائد.

تقوم الشركات الدورية مثل شركات بناء المنازل وشركات صناعة السيارات والبنوك في بعض الأحيان بنسب P / E أقل بكثير من بقية السوق، مما يجعلها تبدو رخيصة، ولكن لمجرد أنك ترى PulteGroup Inc. (PHM) أو Ford Motor Co. (F) أو Citigroup Inc. (C) تتداول لمعدلات P / E المكونة من رقم واحد لا يعني أن هذه الأسهم ذروة البيع. في الواقع، قد يشير السوق إلى أن ذروة دورة الأرباح في مرآة الرؤية الخلفية، وأن الأرباح المتأخرة أعلى بكثير مما يمكن للمرء أن يتوقعه للمضي قدمًا، تُعرف هذه الأنواع من الأسهم التي تبدو رخيصة باسم “مصائد القيمة”.

هناك ميل آخر قد يواجهه العديد من المستثمرين بشأن الرغبة في تحقيق عوائد عالية من الأرباح. في حين أن الدخل الجيد من الأسهم الممتازة قد يدفع أرباحًا بنسبة 2% إلى 4%، فإن الكثير من الأسماء في السوق قد تحقق 7% أو أعلى.

عادةً ما تكون العوائد النيزكية علامة حمراء: غالبًا ما يكون السهم نفسه قد انخفض بشكل كبير لسبب وجيه، أو تعتبر الأرباح السابقة غير مستدامة، ومن المتوقع أن يتم تقليم أو وقف الأرباح.

قم بتقييم الخندق الاقتصادي

خاصةً إذا كنت تريد محفظة “اضبطها ونسيانها”، فأنت تريد اختيار أسهم الشركات التي تتمتع بمزايا تنافسية طويلة الأجل تميزها عن السوق الأوسع، يشير وارن بافيت إلى هذه الامتيازات على أنها “خنادق” تحمي قلعة الشركة.

في الأساس، تساعد الخنادق الاقتصادية الواسعة في ضمان استمرار الشركات في الازدهار وحماية الهوامش على المدى الطويل.

Moats for Coca-Cola Co. (KO) علامتها التجارية المعترف بها عالميًا وشبكة التوزيع الخاصة بها، على سبيل المثال، شركة Apple Inc. (AAPL) أيضًا علامة تجارية عالمية تحسد عليها، وتأثيرات شبكة تجعل منتجاتها أكثر فائدة مع استخدام المزيد من الأشخاص لها، وتكاليف تحويل عالية؛ لأن المستخدمين سيضطرون إلى تكييف برامج جديدة وشراء ملحقات متوافقة جديدة إذا تحولوا إلى منافس.

سيؤثر مدى الخندق المائي للشركة على السعر الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل أسهم الشركة، حيث إن الخنادق الأوسع تكون أكثر قيمة.

فهم المخاطر المنهجية

آخر شيء يجب معرفته حول كيفية اختيار الأسهم للاستثمار هو أن محفظتك سترتفع وتنخفض بشكل متكرر لأسباب لا علاقة لها بالأسهم المحددة التي تمتلكها، قدم هذا العام مثالًا رائعًا للمخاطر المنتظمة في العمل، حيث دخلت جميع مؤشرات البورصة الأمريكية الرئيسية الثلاثة أسواقًا هابطة التضخم والحرب وارتفاع أسعار الفائدة قصف الأسهم.